本期看點(diǎn)

最近幾天，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格大幅下跌，這波行情的價(jià)格底部在哪里成為了市場各方關(guān)注的話題。

半個(gè)月前，在市場走向還不明朗的時(shí)候，今日智庫大膽預(yù)測本輪環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤將會(huì)跌破600元/噸（見5月21日頭條文章《進(jìn)口煤和水電雙重沖擊，動(dòng)力煤市場要涼！》），而現(xiàn)在該煤種的實(shí)際成交價(jià)已經(jīng)降到了595元/噸左右。從目前市場行情判斷，今日智庫認(rèn)為，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤在580元/噸左右會(huì)得到一定支撐。

之所以有這個(gè)判斷，與大型煤炭企業(yè)的6月份定價(jià)有關(guān)。大礦6月份環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤的年度長協(xié)價(jià)為561元/噸，月度長協(xié)價(jià)599元/噸。按年度長協(xié)和月度長協(xié)各50%兌現(xiàn)測算，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤的長協(xié)綜合價(jià)降到了580元/噸。

換個(gè)角度看，當(dāng)環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤的現(xiàn)貨價(jià)格低于580元/噸時(shí)，電力企業(yè)采購現(xiàn)貨會(huì)比拉長協(xié)更合適。相信當(dāng)煤價(jià)跌到575元/噸左右的時(shí)候，電力企業(yè)會(huì)適當(dāng)降低長協(xié)煤采購量，而增加現(xiàn)貨采購量，這也會(huì)為現(xiàn)貨市場帶來一定的支撐。

今日智庫認(rèn)為，還有一個(gè)影響煤炭價(jià)格走勢的因素需要考慮，那就是國家的進(jìn)口煤政策。目前來看，前4個(gè)月我國進(jìn)口煤總量同比微增，未達(dá)到進(jìn)口煤平控目標(biāo)。在當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境下，6月份和7月份進(jìn)口煤沖擊很可能會(huì)減弱，估計(jì)要到9月份和10月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)量因要保安全而減少時(shí)，進(jìn)口煤才會(huì)再次大量放開。

綜合來看，市場受下游高庫存和低日耗影響，動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)開始進(jìn)入下行期，但也不用過于悲觀，絕不會(huì)一眼望不到底，畢竟迎峰度夏即將到來，即使不補(bǔ)庫日耗也會(huì)逐漸增加。