本報告期(2025年4月9日至2025年4月15日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于678元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位73家，樣本數(shù)量為288條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為673元/噸，長協(xié)綜合價格為679元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

分析認(rèn)為，正值傳統(tǒng)煤炭需求淡季，沿海市場供強需弱反差格局依舊壓制市場預(yù)期，而在坑口集港成本、進(jìn)口煤比價優(yōu)勢減弱等因素支撐下，市場煤價整體呈現(xiàn)僵持橫盤局面，本周期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)走勢平穩(wěn)。

從市場供應(yīng)端來看，主產(chǎn)區(qū)煤礦多繼續(xù)保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分下游用戶采購節(jié)奏有所放緩，市場情緒開始降溫，但坑口貨源集港發(fā)運成本倒掛情況仍有待修復(fù)，疊加大秦線春季集中修以及市場預(yù)期偏弱等因素制約，市場戶主動到港發(fā)運積極性偏低，同時前期高成本貨盤基本“套牢”，導(dǎo)致港口環(huán)節(jié)可流通市場貨盤整體有限。尤其是在進(jìn)口中卡煤價格長時間倒掛局面下，終端補貨采購需求轉(zhuǎn)移至國內(nèi)市場，以完善庫存結(jié)構(gòu)，使得內(nèi)貿(mào)部分煤種出現(xiàn)詢貨困難情況，在一定程度上支撐貨主挺價情緒。

從市場需求端來看，進(jìn)入4月電煤消費淡季，下游燃煤機組輪機檢修，疊加進(jìn)入汛期以來，長江等主要流域水電發(fā)電穩(wěn)中有增，水電等清潔能源發(fā)電的替代能力增強，沿海電廠高庫存、低負(fù)荷情況以及市場淡季氛圍繼續(xù)抑制采購需求，部分終端對長協(xié)貨盤拉運節(jié)奏也有所放緩。同時，當(dāng)前美國關(guān)稅政策對宏觀經(jīng)濟(jì)及出口影響較大，據(jù)市場消息反饋，部分出口制造企業(yè)開始合理削減產(chǎn)量，工業(yè)用電基礎(chǔ)支撐有走弱預(yù)期，對非電終端耗能需求也帶來進(jìn)一步?jīng)_擊，市場需求低迷現(xiàn)狀繼續(xù)牽制煤價。

整體來看，沿海煤炭市場供需關(guān)系偏寬松格局難有改善，下游接貨心態(tài)持續(xù)受到抑制，坑口-港口貨源向終端消費環(huán)節(jié)流轉(zhuǎn)節(jié)奏進(jìn)一步放緩，疊加現(xiàn)階段淡季背景下，市場高庫存壓力呈現(xiàn)由終端至中上游環(huán)節(jié)傳導(dǎo)趨勢，后市煤價仍有走弱預(yù)期。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2025年4月9日至2025年4月15日)，沿海煤炭運價小幅上行。截至2025年4月15日，運價指數(shù)報收839.48點，與4月8日相比上行44.07點，漲幅為5.54%。

具體到部分主要船型和航線，2025年4月15日與4月8日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報46.0元/噸，環(huán)比上行2.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報28.6元/噸，環(huán)比上行2.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報29.4元/噸，環(huán)比上行1.0元/噸。