4月 11 日，印尼頒布了兩項與煤炭和礦產采礦權稅收以及非稅國家收入相關的法規(guī)，將于 4 月 26 日生效。

根據(jù)新法規(guī)，煤炭相關采礦權稅率將依據(jù)發(fā)熱量和開采方式的不同，采用累進式稅收政策，并與印尼發(fā)布的煤炭參考價(HBA)相掛鉤。

當 HBA 價格高于 90 美元/噸、高位發(fā)熱量在 4200-5200 大卡之間時，礦商需繳納的稅率較原先將增加 1%，對于露天煤礦而言，稅率為 5-13.5%不等。

印尼能源與礦產資源部長指出，“調整采礦權稅，當煤炭和礦產商品價格上漲時，國家也應該獲得更多收入;當價格下跌時，政府也不會給礦商增加負擔。”

2024 年，印尼礦產和煤炭行業(yè)的非稅國家收入達 140.5 萬億印尼盾(83.3 億美元)，占印尼非稅國家收入的 52.1%。

為規(guī)避稅率壓力，部分礦商可能會轉向國內供應，但印尼市場的消化能力仍是不確定因素，可能引發(fā)減產、產能限制的風險。

4月15日，印尼將5300千卡等級煤炭的基準價格設定為每噸78.46美元，將4100千卡等級煤炭的基準價格設定為每噸50.07美元，于4月下半月開始實施。

過去印尼的出口商可以按國際指數(shù)定價，現(xiàn)在必須跟著政府定的價格走，否則直接吊銷出口執(zhí)照。

這個HBA價格可不是隨便定的。印尼能源部把開采成本、環(huán)保費用甚至官員口中的“國家尊嚴”都算進了定價公式。比如這次5300千卡的78.46美元定價，就比紐卡斯爾期貨價高出13美元，相當于每船貨多收260萬美元。

中國買家第一個坐不住了。廣東某電廠采購經理算過賬：如果煤價真漲20%，他們每年要多燒掉7億元。更麻煩的是，電廠鍋爐都是按印尼煤的特性設計的，換成澳洲煤得花2億改造設備。

印尼礦主們也在叫苦連天。一家中型煤礦老板透露，新政讓他們的出口報價比澳洲同行貴15%，日本客戶已經轉頭去找俄羅斯賣家。在他的倉庫里堆著30萬噸賣不出去的煤，每天光倉儲費就要燒掉5萬美元。

這場價格博弈早有預兆。去年印尼能源部長就放狠話：“我們不是國際乞丐，憑什么讓倫敦交易所定價? ”當時沒人當真，直到今年3月政府突然凍結了17家違規(guī)定價的煤礦出口許可。

國際海運市場已經出現(xiàn)詭異現(xiàn)象。4月初，一艘載著印尼煤的貨輪在廣東外海漂了整整兩周——買家想等政策松動再卸貨。而澳大利亞紐卡斯爾港的運煤船隊，突然比平時多了三成。

最慘的是東南亞小國。越南某水泥廠剛和印尼簽了年度合同，現(xiàn)在要多付1400萬美元。廠長苦笑著說：“要么關門，要么去黑市找煤——但那里價格更離譜”。

中國也不是完全被動挨打。江蘇某電廠悄悄啟動了B計劃：把10%的采購量轉向蒙古。新開通的策克口岸鐵路，讓蒙古煤到廠價比印尼煤還便宜3美元。

印尼國內同樣暗流涌動。東加里曼丹的礦工們發(fā)現(xiàn)，政府給的“底價”根本覆蓋不了開采成本。有礦主開始往煤里摻石頭充數(shù)，這種劣質煤正在黑市上瘋狂流通。

這場價格戰(zhàn)爭還觸發(fā)了連鎖反應。國際煤價出現(xiàn)罕見“雙軌制”：印尼HBA價高高在上，紐卡斯爾指數(shù)卻跌至85美元。貿易商們趁機玩起套利游戲，把澳洲煤偽裝成印尼貨倒賣。

中國海關數(shù)據(jù)透露玄機。3月份印尼煤到港量環(huán)比暴跌22%，創(chuàng)下五年最大跌幅。但詭異的是，同期蒙古煤進口暴增40%，連南非煤都多了15%。

印尼官員還在嘴硬。能源部發(fā)言人宣稱“市場需要時間適應”，但私下承認已有三家國企煤礦申請減產。這些企業(yè)的庫存積壓量，足夠給雅加達全城供電三個月。這場豪賭最諷刺的地方在于：印尼想多賺錢，結果可能賠得更慘。

財政部原本指望HBA新政能多收24億美元礦產稅，但若出口量腰斬，實際稅收反而會少30%。

全球能源市場正在重新洗牌。當印尼煤失去價格優(yōu)勢，澳大利亞的煤礦股票一周暴漲12%。而中國山西的煤礦老板們，正連夜給沿海電廠打電話推銷“國產優(yōu)質煤”。

這場由印尼掀起的煤炭戰(zhàn)爭，沒有贏家只有幸存者。從廣東電廠到加里曼丹礦場，從國際貨輪到黑市販子，每個人都在尋找新的生存法則。