就在兩年前還被市場熱捧的煤礦資產(chǎn)，2025年卻拖入了“被甩賣”的境地!最近有香港上市公司中國秦發(fā)以3000萬甩賣山西5座煤礦，緊急剝離虧損資產(chǎn)!還有煤礦產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、礦權(quán)出售的公告在一些交易網(wǎng)上頻繁出現(xiàn)。

從幾年前的“香餑餑”到現(xiàn)在的“燙手山芋”，煤炭產(chǎn)業(yè)到底經(jīng)歷了什么?

經(jīng)過兩年來的煤炭價格大幅回落，很多煤炭業(yè)界人士感覺好似“輪回”到2012-2015年的“谷底”情形，當時煤炭行業(yè)出現(xiàn)了“兩增三降”的情況，即產(chǎn)量增、銷量增、收入降、利潤降、工資降。

公開資料顯示，目前煤炭企業(yè)虧損面已經(jīng)達到50%。其中蒙西礦井(3500 大卡)、山西北部大同區(qū)域全面虧損，生產(chǎn)成本與實際價格倒掛80元/噸。山西省焦煤企業(yè)200萬噸產(chǎn)能以下礦井全部虧損。山東、安徽地區(qū)虧礦井虧損面達70%以上。河北、河南、山西等省屬煤炭企業(yè)部分降薪20%-30%，部分企業(yè)還延緩了地面職工的工資發(fā)放。

與其他行業(yè)不同的是，每次煤炭行業(yè)虧損，都免不了用“降薪”來降低成本。這是因為大部分礦井已開采了幾十年，負擔沉重、地質(zhì)條件極差，用人也比新建礦井要多，在其他剛性成本壓縮到最大限度時，“降薪”就成了挽救煤礦虧損的救命稻草。2000年山西大同“人人二百三，共同渡難關(guān)”的情形歷歷在目，10年前煤礦生產(chǎn)生活難以為繼的場面還難以忘懷。而近兩年的持續(xù)下跌，使得煤礦再度拖入虧損、減薪、甩賣、轉(zhuǎn)讓的尷尬困局!

一個行業(yè)的衰落，常常伴著另一個行業(yè)的興旺。因煤價的大幅下降，電力企業(yè)打開了利潤空間。今年一季度，由于煤價“跌得給力”等諸多因素，31家火電上市公司整體盈利230億元，照此勢頭，今年盈利合計或逾超千億元。公開資料顯示，華銀電力凈利潤同比增長894.61%，得益于發(fā)電量增長7.37%，疊加標煤單價下降54.08元/噸，成本降幅超過收入增速;大唐發(fā)電一季度利潤同比增加68.12%;京能電力一季度歸母凈利潤較去年同比增長129.84%。

鋼鐵企業(yè)上市公司受焦煤價格不斷下降的利多因素影響，盈利狀況也有所改善。截至4月25日，共有21家上市鋼企公布了2025年一季度業(yè)績，整體而言，大部分企業(yè)季度環(huán)比盈利獲得改善(增長/減虧)。一季度首鋼股份營業(yè)收入為265.33億元，同比下降10.18%;歸母凈利潤自去年同期虧損2430萬元成功扭虧，實現(xiàn)歸母凈利潤3.28億元;寶鋼股份一季度實現(xiàn)歸母凈利潤24.34億元，同比增長26.4%;中信特鋼實現(xiàn)歸母凈利潤13.84億元，同比增長1.76%;南鋼股份實現(xiàn)歸母凈利潤5.78億元，同比增長4.42%;華菱鋼鐵實現(xiàn)歸母凈利潤5.62億元，同比增長43.55%。

電力大幅盈利、鋼鐵扭轉(zhuǎn)虧損，而處在產(chǎn)業(yè)鏈上游的煤炭卻陷入了“越增產(chǎn)越虧損”的泥潭!

面對如此嚴峻的形勢，煤炭行業(yè)不得不重新思考：是繼續(xù)增產(chǎn)虧損，還是適當控產(chǎn)穩(wěn)價?是繼續(xù)業(yè)績下滑，還是扭轉(zhuǎn)被動局面?作為一個在煤炭企業(yè)從業(yè)二十多年的老運銷人，筆者認為，面對當下的市場形勢，有必要從生產(chǎn)、市場、價格等多重影響因素方面進行合理調(diào)整。

“穩(wěn)市場、穩(wěn)收入、穩(wěn)價格”是當前煤炭行業(yè)的當務(wù)之急，煤炭行業(yè)不能再重現(xiàn)“輪回”了!

——理順“產(chǎn)量、價格、效益”的關(guān)系

靠增量占市場、靠產(chǎn)量增效益，是很多煤炭企業(yè)期盼的理想目標!但事實上增量和價格、產(chǎn)量和效益，并不總是正相關(guān)的曲線。1998年煤炭市場化改革到現(xiàn)在二十多年的時間里，起起落落，幾多風雨，一次次波瀾起伏均歷歷在目!2013年開始，煤炭從黃金十年的高點落幕，經(jīng)歷了供給側(cè)改革2015年底的觸底反彈，迎來了2022年行業(yè)高光時刻，此刻又站在新一輪下行周期的起點。這期間所有人都目睹了煤價從“白菜價”到“黑金神話”的驚心動魄，又從盈利暴漲到大幅虧損、從極度繁榮再回到行業(yè)寒冬的“輪回”，就像是過山車一般的起伏不定。當然，我們拋開經(jīng)濟周期不說，煤炭也應(yīng)該順勢而為，而不是逆周期而動。需求下降時的大幅增產(chǎn)，結(jié)果就只有收入銳減，價格下滑時的量價促銷，結(jié)果就是利潤打折。

——汲取過往教訓(xùn)，兼顧生產(chǎn)和市場

“踩踏式降價” “量價式銷售” “欠款式發(fā)運”......種種做法給行業(yè)帶來的深刻教訓(xùn)，都是很多煤炭運銷人心中不可忘卻的“痛苦”記憶!“煤礦生產(chǎn)開門紅”，這種帶有時代印記的做法，在煤炭行業(yè)依然能夠上榜單，甚至部分地方管理部門還把“開門紅”作為對煤礦業(yè)績的“考核目標”。但這種不顧市場，只抓生產(chǎn)的“逆市”行為，脫離了煤礦現(xiàn)實和市場走向，結(jié)果生產(chǎn)大門的確紅了，但市場下行的箭頭也同時綠了。

——尊重市場法則，敬畏市場規(guī)律

“以銷定產(chǎn)”，這是符合市場規(guī)律的通行做法，而在煤礦實際銷售中“以產(chǎn)定銷”較為普遍。生產(chǎn)歸生產(chǎn)、市場歸市場，兩個不同的體系間，煤礦更偏重于生產(chǎn)端，甚至生產(chǎn)和市場“打架”無時不在。市場好，出煤不利，市場不好，產(chǎn)量劇增。盡管產(chǎn)銷矛盾在煤礦長期存在，但企業(yè)還是要基于市場現(xiàn)實作出一定調(diào)節(jié)，改變不了市場就要順應(yīng)市場，市場向上時動用一切手段增產(chǎn)，市場下行時則需適度減產(chǎn)降低虧損。

——遏制“以量補價”的內(nèi)卷式銷售

需求下降、市場下行時，為什么大增產(chǎn)量?就是煤礦銷售中長期存在的“以量補價”觀念，期待別人家減量，自己增量，結(jié)果導(dǎo)致全行業(yè)無序增量，又恰逢需求回落，造成全行業(yè)經(jīng)營困難，效益虧損。多次市場的波動告訴我們，“以量補價”的結(jié)果適得其反，不僅補不上價格上行，反而陷入了惡性循環(huán)，也換不來份額的上升，促不了市場的繁榮，帶不來經(jīng)營的改觀，反而讓全行業(yè)陷入經(jīng)營困難的囧地!

歸根結(jié)底，煤炭行業(yè)其實還是有它的特殊性。一般地理位置偏僻、生活條件較差、工作環(huán)境艱苦，井下工作危險系數(shù)大大高于其他行業(yè)，職工的社會生存技能匱乏，還有三代人共同在煤礦生活工作的家庭，礦工收入的持續(xù)下降，不僅影響到職工隊伍的穩(wěn)定，更是對整個煤炭行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成威脅。持續(xù)減產(chǎn)、長時間停工，會加速煤礦設(shè)備老化，使得巷道維護成本上升，安全隱患也會增多，還會造成技術(shù)人才流失，這對煤炭企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展極為不利。

目前煤炭供需形勢嚴峻，而推動市場平穩(wěn)運行是煤炭企業(yè)和全行業(yè)的共同責任。且近期政策層面也釋放“暖意”，強調(diào)煤炭供需穩(wěn)定，關(guān)系到國家能源安全，推動煤炭生產(chǎn)有序進行，增強彈性生產(chǎn)，穩(wěn)定煤炭價格，加強進口煤的監(jiān)管等。煤炭企業(yè)也不能坐等市場改觀，要綜合考慮安全和效益的關(guān)系、產(chǎn)量與市場的關(guān)系、銷量與價格的關(guān)系，做到不安全不生產(chǎn)、跌破成本減產(chǎn)量、利潤虧損減銷量，防止煤炭企業(yè)無效生產(chǎn)，盡快遏制效益不斷下滑的被動局面，盡早掙脫“越增產(chǎn)越虧損”泥潭!

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)(轉(zhuǎn)載請注明)

作者 | 若欣編輯 | 王越